Les nouvelles financières et prendre des décisions d’investissement

William O'Neil, mon mentor préféré dans son approche de l'investissement en bourse, met en garde contre l'influence des nouvelles économiques et financières dans la prise de décision concernant l'achat et la vente d'actions. Selon O'Neil, il est préférable de se concentrer sur l'action réelle du marché, telle qu'elle est reflétée dans les graphiques de prix et de volumes, plutôt que de se fier aux informations relayées par les médias. 

Voici un résumé de sa pensée :

•    L'inutilité de prédire le marché : O'Neil souligne qu'il est inutile d'essayer de prédire l'orientation du marché avec une fiabilité constante. Personne n'a jamais réussi à le faire de manière fiable. L'investissement réussi consiste à observer le marché au jour le jour et à agir en conséquence.

•    Les dangers de la sur-intellectualisation : Tenter de prédire le marché mène souvent à une sur-intellectualisation, ce qui est généralement une recette pour perdre de l'argent. Lorsque le marché évolue à l'encontre de vos conclusions intellectualisées, vous êtes moins susceptible de changer votre position, même face à des faits concrets sur l'action des prix et des volumes qui vous indiquent que vous avez tort.

•    Se concentrer sur l'action du marché : O'Neil conseille de prêter moins d'attention à ce que vous pensez que le marché devrait faire et plus à ce que le marché fait réellement. Il faut suivre les comportements des marchés en se concentrant sur les relations prix/volumes qui aident à déchiffrer l'équation de l'offre et de la demande. Le marché reflète les bénéfices futurs plus que les bénéfices courants. Pour gagner, vous devez apprendre à trouver les multiples indices fournis par le comportement des marchés (autrement dit l'évolution des cours ou des prix).

•    L'influence des émotions : Les émotions peuvent aveugler et empêcher de voir ce que les graphiques révèlent. La peur et la cupidité peuvent conduire à de mauvaises décisions, comme vendre au plus bas ou acheter au plus haut.

•    L'opinion contraire et les manchettes : O'Neil souligne que les manchettes des journaux peuvent être un bon indicateur de l'opinion contraire. Les journaux reflètent la psychologie du moment, et plusieurs titres confirmant une même impression peuvent signaler un retournement de marché imminent. Il faut apprendre à utiliser correctement cet indicateur au lieu de se laisser influencer à tort.

•    Les erreurs des analystes : O'Neil cite l'exemple des analystes qui recommandaient d'acheter des actions technologiques juste avant leur chute de 80 à 90% après septembre 2000. Cela illustre le fait que les experts et les analystes peuvent se tromper, et qu'il est risqué de se fier uniquement à leurs opinions.

•    Le décalage temporel : Les nouvelles «juteuses» sont rarement connues à l'avance, et quand elles sont publiées dans les journaux, il est souvent trop tard pour agir. De plus, les rumeurs sont rarement confirmées, ce qui en fait une source d'information peu fiable.

•    Éviter les influences extérieures : O'Neil encourage à éviter le sensationnalisme des nouvelles, de la télévision financière et des commentateurs. Selon lui, le marché vous dira toujours tout ce que vous devez savoir. Il faut ignorer les manchettes des journaux pour se concentrer uniquement sur les messages du marché. Le graphique dit tout. C'est un slogan plus subtil qu'il en a l'air ; c'est le résumé d'une philosophie boursière qui réussit. Cela veut simplement dire que toute information importante sur les revenus des sociétés, leurs nouveaux produits, leur management, et ainsi de suite, est déjà reflétée dans l'action du marché.

•    Ne pas se positionner avant les annonces importantes : O'Neil estime qu'il n'est pas nécessaire de «positionner» son portefeuille avant les annonces de nouvelles importantes, car toutes les preuves du marché jusqu'à ce point devraient déjà vous avoir positionné sur la base de ce que le marché fait réellement, et non de ce que vous pensez qu'il pourrait faire en fonction d'un certain nombre de scénarios d'événements d'actualité qui ne se sont pas encore produits.

•    L'importance des graphiques : O'Neil insiste sur l'importance d'étudier les graphiques avant de prendre une décision d'achat ou de vente. Il ne faut jamais acheter une valeur avant d'avoir étudié son graphique. Les graphiques peuvent révéler des informations précieuses sur le comportement d'une action, souvent avant que les nouvelles ne soient publiées.

•    L'analyse technique plutôt que l'analyse fondamentale : O'Neil privilégie l'analyse technique, qui se concentre sur les relations prix/volumes, plutôt que l'analyse fondamentale, qui se base sur les performances économiques et les revenus des sociétés. L'analyse technique tient plus de l'art que de la science.

•    La discipline et le calme : O'Neil souligne l'importance de la discipline et du calme dans la prise de décision. Les meilleures décisions sont prises loin des mouvements désordonnés des indices et des appels des «brokers» qui troublent le jugement.

En résumé, William O'Neil préconise une approche de l'investissement basée sur l'observation attentive de l'action du marché, telle qu'elle est reflétée dans les graphiques de prix et de volumes, plutôt que sur la spéculation basée sur les nouvelles économiques et financières. Il met en garde contre les dangers de la sur-intellectualisation et encourage les investisseurs à rester disciplinés et calmes dans leurs prises de décision.